今年的中央金融工作會(huì)議，首次提出把中國(guó)由一個(gè)金融大國(guó)建設(shè)為金融強(qiáng)國(guó)的宏偉目標(biāo),。其中提到,，要全面加強(qiáng)金融監(jiān)管，有效防范化解金融風(fēng)險(xiǎn),，堅(jiān)持統(tǒng)籌發(fā)展和安全,。
之后，隨著中央金融委員會(huì)辦公室,、中央金融工作委員會(huì)在《求是》雜志發(fā)表文章,，國(guó)家金融監(jiān)督管理總局局長(zhǎng)李云澤接受新華社專(zhuān)訪(fǎng)，如何讓金融監(jiān)管真正“長(zhǎng)牙帶刺”成為市場(chǎng)密切關(guān)注的話(huà)題,。
近日,，在第六屆中國(guó)金融安全論壇及第十六屆中國(guó)國(guó)際金融30人論壇上，業(yè)內(nèi)專(zhuān)家,、學(xué)者熱議當(dāng)前面臨的金融系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)及應(yīng)對(duì)策略,。
金融安全需要系統(tǒng)性思維
“中國(guó)經(jīng)歷了40年發(fā)展后的金融體系具有獨(dú)特特征，推動(dòng)了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng),，但也積累了矛盾和風(fēng)險(xiǎn),。”提到國(guó)內(nèi)金融體系風(fēng)險(xiǎn),，清華大學(xué)經(jīng)管學(xué)院副院長(zhǎng),、中國(guó)金融研究中心主任何平在論壇上指出，我國(guó)銀行主導(dǎo)的金融體系導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)貨幣化程度高,，引發(fā)了支付流動(dòng)性過(guò)剩和資金流向扭曲,。
中國(guó)社會(huì)科學(xué)院財(cái)經(jīng)戰(zhàn)略研究院院長(zhǎng)何德旭也認(rèn)為，當(dāng)前金融監(jiān)管存在的問(wèn)題,，包括金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的質(zhì)效不高,、金融亂象和腐敗問(wèn)題、金融監(jiān)管和治理能力薄弱等。面對(duì)這些挑戰(zhàn),，需要建立統(tǒng)一,、全面的金融監(jiān)管框架，注重金融監(jiān)管的目標(biāo)選擇,，并且適應(yīng)環(huán)境變化,，以提高監(jiān)管效率和靈活性。
“我們（中國(guó)）這些年來(lái)長(zhǎng)期強(qiáng)調(diào)整體的國(guó)家安全,，其中金融安全是非常重要的組成部分?！钡谝回?cái)經(jīng)總編輯楊宇東指出,，我國(guó)過(guò)去在金融安全領(lǐng)域做出了一系列努力，特別是對(duì)一大批金融風(fēng)險(xiǎn)的處置,，目標(biāo)明確,、精準(zhǔn)拆彈，成效非常顯著,。但也要看到,，金融安全不斷面臨新的挑戰(zhàn)，包括近幾年的房地產(chǎn)問(wèn)題,、前兩年火熱的P2P爆雷事件,、現(xiàn)在風(fēng)險(xiǎn)突出的地方債包括隱性債務(wù)問(wèn)題等，均是當(dāng)下所面臨系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)中的重要隱患,。
楊宇東認(rèn)為,，中國(guó)金融安全建設(shè)需要監(jiān)管部門(mén)及相應(yīng)政策、法律,，金融機(jī)構(gòu),，治理組織，以及市場(chǎng)本身進(jìn)行多位一體的系統(tǒng)性推進(jìn),，需要整體思維,、系統(tǒng)性思維。
“加快建設(shè)金融強(qiáng)國(guó),，任重而道遠(yuǎn),。”前中國(guó)銀行監(jiān)督管理委員會(huì)主席,、第十三屆全國(guó)政協(xié)經(jīng)濟(jì)委員會(huì)主任尚福林強(qiáng)調(diào),，世界進(jìn)入新的動(dòng)蕩變革期，更要統(tǒng)籌發(fā)展和安全,，維護(hù)好經(jīng)濟(jì)金融安全和社會(huì)大局穩(wěn)定,，處理好金融安全與金融強(qiáng)國(guó)建設(shè)的關(guān)系。
警惕房地產(chǎn)、地方債風(fēng)險(xiǎn)連鎖反應(yīng)
在防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)方面,，當(dāng)前備受關(guān)注的依然是房地產(chǎn)以及債務(wù)尤其地方債問(wèn)題,。
何平認(rèn)為，長(zhǎng)期政府驅(qū)動(dòng)的經(jīng)濟(jì)特性導(dǎo)致過(guò)度投資和高企業(yè)杠桿率,。另一方面,，大量債務(wù)依賴(lài)于擔(dān)保和抵押，但在系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)下這些措施并不安全,?！爱?dāng)前房地產(chǎn)過(guò)剩和高價(jià)也是一個(gè)重要問(wèn)題，可能導(dǎo)致銀行壞賬,，人口老齡化和金融體系收縮可能帶來(lái)更大風(fēng)險(xiǎn),。”他說(shuō),。
中國(guó)社科院金融研究所副所長(zhǎng),、國(guó)家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室副主任張明進(jìn)一步分析稱(chēng)：“中國(guó)金融體系最擔(dān)心的是房地產(chǎn)價(jià)格泡沫破滅，這可能導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)衰退,、居民財(cái)富縮水,、銀行壞賬增加和地方政府債務(wù)問(wèn)題?！?/span>
楊宇東也提到,，要警惕一批房企爆雷之后帶來(lái)的連鎖反應(yīng)，包括對(duì)貸款人,、金融機(jī)構(gòu),，以及房企自身帶來(lái)的系列性風(fēng)險(xiǎn)。
如何應(yīng)對(duì)房地產(chǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn),？張明建議,，短期對(duì)策包括調(diào)整或取消對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)的嚴(yán)格調(diào)控政策，幫助民營(yíng)開(kāi)發(fā)商應(yīng)對(duì)流動(dòng)性困境,；中期對(duì)策則涉及存量房產(chǎn)問(wèn)題的解決,，如將未售出的商品房轉(zhuǎn)為保障性住房，以及推動(dòng)城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和房屋存量改造,?！半S著市場(chǎng)轉(zhuǎn)型，金融工具將在房地產(chǎn)市場(chǎng)扮演重要角色,?！彼麖?qiáng)調(diào)。
人民幣國(guó)際化面臨新課題
近年來(lái),，疫情背景下全球貨幣政策分化,、逆全球化勢(shì)頭顯現(xiàn)等外部沖擊也成為市場(chǎng)關(guān)注的重點(diǎn),，對(duì)人民幣國(guó)際化趨勢(shì)和挑戰(zhàn)的討論增加。
“人民幣的國(guó)際化是大勢(shì)所趨,，也是中國(guó)全球地位樹(shù)立的一個(gè)重要標(biāo)志,。但是在這個(gè)過(guò)程中，一方面,，人民幣在國(guó)際市場(chǎng)上有了越來(lái)越大的使用量,、話(huà)語(yǔ)權(quán)，另一方面也涉及到蒙代爾弗萊明的‘不可能三角’——當(dāng)海外主體持有的人民幣數(shù)量越來(lái)越大的時(shí)候,，它可能帶來(lái)的對(duì)于匯率的影響還是比較明顯的,。”楊宇東以前期人民幣匯率急劇下跌舉例分析,，這一方面是因?yàn)槊涝膹?qiáng)勢(shì),，但同時(shí)也是因?yàn)閲?guó)外主體持有人民幣頭寸越來(lái)越多，更容易引發(fā)市場(chǎng)波動(dòng),。
楊宇東認(rèn)為,，在新的階段,，人民幣國(guó)際化也面臨新的課題,，需要有更好的手段來(lái)應(yīng)對(duì)。
關(guān)于近期業(yè)內(nèi)熱議的人民幣國(guó)際化與資本項(xiàng)目自由兌換的關(guān)系問(wèn)題,，銀科控股首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家兼金融研究院院長(zhǎng),、香港大學(xué)經(jīng)濟(jì)與金融學(xué)院兼職教授夏春提出，中國(guó)實(shí)現(xiàn)資本賬戶(hù)項(xiàng)目自由兌換需要三個(gè)先決條件：強(qiáng)大的銀行體系,、相對(duì)發(fā)達(dá)的金融市場(chǎng)和均衡的匯率,。
“盡管中國(guó)避免了資本賬戶(hù)放開(kāi)帶來(lái)的資金外流等金融不穩(wěn)定，但是代價(jià)卻是資金聚集在國(guó)內(nèi),，導(dǎo)致了房地產(chǎn)泡沫,、股市泡沫和嚴(yán)重的債務(wù)累積現(xiàn)象?！毕拇赫J(rèn)為,，中國(guó)金融業(yè)增加值占GDP比重偏高，與中國(guó)金融對(duì)外開(kāi)放不足也有著密切關(guān)系,，這是值得思考的,。
數(shù)據(jù)安全也是目前全球普遍關(guān)切的重要話(huà)題。提到跨國(guó)投資機(jī)構(gòu)密切關(guān)注的數(shù)據(jù)跨境流動(dòng)問(wèn)題,，楊宇東指出,，隨著國(guó)內(nèi)金融開(kāi)放的大門(mén)越開(kāi)越大，數(shù)據(jù)安全和金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)管理,、投資便利之間也產(chǎn)生了新的沖突和矛盾,，這就更需要國(guó)家相關(guān)部門(mén)做好協(xié)調(diào),。
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